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美國加息！貿易戰開打！貨幣大緊縮！2018，在「逢八必危」的命定詛咒下，以空前緊張的氣氛拉開了帷幕！
回顧2008年那場令人心有餘悸的金融風暴，有太多與現在的相似之處。那麼，在那場金融浩劫之中，你可知道，除了美國之外，第一個倒下的是誰？為什麼是它？
這就是冰島，一個對你來說可能有些陌生的國度。號稱「全世界最幸福的國家」 之一，在2008年美國次貸風暴點燃之後，不過半個月的時間，整個國家就由輝煌的最頂點瞬間跌落，整個國家都陷入崩潰！
究竟發生了什麼？它的危機與當下有何相似之處？
讓我們從頭說起。
冰島，這個人口約33萬的偏遠島國，有著外星球般的絕世美景，空氣和水源的清新純凈在世界堪稱第一，生活質量和生活指標均是位居世界前列。
冰島的人民有多幸福？要是你上學了、直到大學也不用掏錢；要是你生病了、醫療費國家承包；要是你有孩子、每個孩子在18歲錢都會有國家發放的「零花錢」；要是你失業了、領到的福利金與上班賺的錢也差不了多少。
聽到這裡，你是不是也想移民了？
可是，這樣的一個「小國家」，要走這樣的「高福利」模式，必定需要國家的「高支出」。以前，冰島是靠捕魚為生的，可是後來覺得，這樣來錢實在太慢了！
怎麼辦？
2002年，冰島做了一個決定，大家別打魚了，都上岸一起搞金融吧！
從這時候開始起，冰島就開始大力發展金融業，以高利率與低管制的開放金融環境，吸引海外投機資金進入，同時社會資源向金融業傾斜、全民一起玩金融。
傾全國之力，冰島銀行業得以高歌猛進，通過高負債急劇擴張資產業務，向海外發放了大量的貸款，成為國內最有錢的機構。據說，到了2008年危機前夜，冰島3個大銀行的資產居然已經膨脹到了冰島GDP的8倍。
冰島銀行的發家，是靠海借債。冰島三大主要銀行的擴張腳步遠征北歐、直達英國，甚至在中國也開設了分行。
為了追求利潤的增長，冰島三大航涉足跨國投機的套利交易：從低利率的外國或者國際投資客手上借出資金，再投入收益豐厚的債市，折讓冰島在獲取高收益的同時，也欠下了一大筆外債。
十多年來，冰島欠下的外債已經超過了1000億美元，但是冰島央行所能動用的流動資產卻僅有40億元，GDP也僅僅只有193.7億美元！這意味著，一旦銀行破產，那麼即使國家有心想救，也是無力回天！
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國家如此高槓桿運作，自然冰島全民也不甘落後。普遍受過良好教育的冰島人，天生就有一種優越感，他們覺得，比起風吹日晒的搞漁業、果然還是西裝革履的金融業更適合他們。就算自己在金融業務方面雖無經驗，卻毫不懷疑自己的表現將無人能比。
確實，冰島人是有智慧的，在如何獲得更高的槓桿、套出更多的資金方面，他們還發現了利用匯率套利的好方法。
例如，在冰島克朗持續升值、當地利率高達15.5%時，冰島人想套出更多的錢，便去申請利率較為低廉的日元或其他幣種的貸款，這樣就可以買現在原本買不起的東西了！
直到金融危機前夕，冰島家庭平均承擔債務達到可支配收入213%，而爆發次貸危機的美國，也僅僅是140%而已！
就這樣，在全民爭相玩槓桿、吹泡沫的運作下，冰島的金融業是越玩越大、越玩越神奇。你知道到後來，冰島的金融業發展到什麼程度嗎？
一位對沖基金經理這樣解釋冰島銀行業的運營機制：
你有一隻貓，我有一條狗。我們協定，兩隻動物各值10億美元。我以10億的價格把狗賣給你，你以10億的價格把貓賣給我。現在，我們不再是寵物主人，而是擁有10億美元新購資產的冰島銀行了。
就這樣，冰島憑著通貨膨脹的幣值，靠著左手倒右手的來回交易，資本居然就憑空增值了！銀行居然就大豐收了！
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這時候，銀行家們就開始登場了。他們從彼此手中以飛漲的價格購買東西，借取數百億的資金，再將其借給他們在冰島的內部小圈子，然後，這些內部圈子裡的人再用這筆錢買下一大堆亂七八糟的國外資產！
靠著「資產不會下跌」的信念，冰島銀行家們開始瘋狂地海外買買買。蘭茲銀行 (Landsbanki)成了英國西漢姆足球俱樂部的大股東, 博股投資公司 (TheBaugurGroup)買下了英國著名的福萊莎百貨公司,並在美國薩克斯第五大道百貨公司擁有股份,另一家投資公司斯托蒂 (Stodir)則在美國航空公司中擁有大量銀行業向私人部門提供的信貸增長額。
深信自己投資眼光、企圖靠著槓桿發家致富的冰島人，買下的其實都是二流的航空公司、小規模的零售店、對具體運營一無所知的企業的股權。當然，也包括引發全球投資者恐慌、引爆危機的次級按揭資產。
在放縱的金融熱潮之中，國內資產自然也是不斷膨脹。冰島商業銀行競相提供低利率、長期限的住房貸款 。有些銀行甚至在提供貸款時不要求貸款者出示購房證。如此放縱的制度，自然 引來了無數炒房客與投機客，於是，冰島的房價也是節節攀升！
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泡沫翻騰之時，實業自然凋零。2006 年，冰島金融、地產及與之相關的建築業上升至經濟中的主導地位，在 GDP 佔比高達 37%；與此同時，漁業這一傳統主導實體產業卻持續萎縮，在 GDP 中佔比從 1996 年的 13.8% 下降到 6.6%。
由於產業的空心化，冰島的出口自然備受打擊，加上高額的負債，冰島的經常項目赤字居高不下。金融危機前夕，冰島基準利率升至 15.5% 的歷史新高，加上巨額的對外負債，收入項目出現大幅赤字，推動經常項目赤字占 GDP 比重創 35% 的歷史新高。
在冰島人靠著舉債揮霍明天之時，現在的生活壓力卻在節節攀升。隨著投機資金的瘋狂湧入，冰島物價節節攀升，通貨膨脹率不斷上升。2008年6月，冰島的CPI達到了12.7%,而到了8月，這一數值攀升到了14.5%！
這一切，都為在熱炒之下不斷升值的冰島克朗、泡沫翻騰之下不斷發展的冰島經濟，埋下了伏筆。
潮水退去之時，方知誰在裸泳。
2008年，泡沫終於現出原形、金融風暴強勢來襲，高負債、高槓桿的冰島便成為了第一個卧倒的對象。
危機乍現、流動性突變，世界各國金融機構都不得不收緊自家的口袋，靠著舉債度日、又欠下巨額外債的冰島遭受了資金鏈斷裂的風險，而之前盲目大舉投資的國外資產，尤其是大量次級按揭資產的銀行，瞬間變得一文不值！
冰島克朗也開啟了自由落體模式，隨著國際金融風向的突變大幅貶值，2008年1-8月，貶值幅度超過了30%。
冰島的金融和經濟體系陷入了全面崩潰。股市在暫停交易三日之後，開盤狂跌77%，比一年前的市值蒸發了92%！
覆巢之下、焉有完卵？
國家陷入全面崩盤，民眾的生活也是慘不忍睹，面臨著巨大的還款壓力。冰島人之前靠著匯率差、利率差套來的便宜資金，此時卻變成一座大山。由於匯率下跌、貨幣貶值，因此冰島人就必須在短時間內歸還變得極其昂貴的美元或者歐元貸款。
比如冰島人之前普遍玩的一招以外幣形式作為抵押貸款買房，本來要還500萬人民幣，隨著冰島克朗的貶值，現在就要還900萬！
有貸款大戶甚至在一夜損失了10億英鎊！有個叫做程吉思的富商最慘，隨著冰島銀行的國有化，由於沒能及時歸還貸款利息，短短24小時內，痛失10億英鎊，期貨合約、股票等抵押物均被拋售。
辛苦炒作好幾年、一夜回到解放前！
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前事不忘、後事之師！
高負債帶來的今日蜜糖，隨時可能會變成致人死地的砒霜！
在對於明天的樂觀預計之下，無論國家或者企業、個人紛紛靠著貸款來消費、來投資，這就陷入了借新債、還舊寨，以債養債的惡性循環。待到無錢可借、待到流動性突變之時，就是資金鏈斷裂之時、就是全面破產之時！
今天，各種「套路貸」「現金貸」「消費貸」是層出不窮、花樣翻新，而各種因債務而破產的新聞也是大量湧現，「裸條」事件暴露的，除了貸款公司的醜惡，更是借債人本身的無知！
同時，在追求發展之時，絕對不可放鬆金融監管！
為了追求更快更好的發展，冰島高舉金融自由化大旗，以毫不設防的金融管制，吸引大量資金傭金冰島，並將其可以創造出來的巨大信用發揮的淋漓盡致，織造出一片繁華假象，導致泡沫翻騰、實業空心、債台高築，因此在金融風暴來襲之時成為了第一個卧倒的對象。
因此，金融強監管不可或缺，過去，由於金融的過度放縱滋生了太多套利行為、造成了資金脫虛向實，在資產歡騰上漲之時，實體卻是一地雞毛。待到類似當年次貸風暴的導火索一旦點燃，勢必會造成難以預計的慘痛後果！
