2017年7月4日，萬達電影「因籌劃影視類資產收購事項」向深交所申請停牌，至今仍未恢復交易。回顧十個月前開始漫長停牌的情景，真可謂驚心動魄。
6月22日，萬達電影盤中突然暴跌，至收盤跌達9.91%，成交額為上一個交易日的6倍。與此同時，萬達公司債亦大幅跳水，史稱「萬達股債雙殺」。
當天中午，萬達電影採取緊急停牌，萬達集團聲明：「今日網上有人惡意炒作建行等銀行下發通知拋售萬達債券一事，經了解建行等行從未下發此類通知，網上炒作屬於謠言。萬達集團特此鄭重聲明，萬達集團經營一切良好，希望大家不信謠、不傳謠。」
聲明沒有挽救市場信心，投資者用腳指頭都能想明白萬達肯定出大事了。7月4日停牌的事由雖然冠冕堂皇，但最根本的出發點是防止股價繼續大幅下跌，其本質與「融斷」相同都屬於「保護」。
無論如何，停牌只是一種保護措施，停牌本身不解決任何問題。如果可識別的風險沒有徹底消除，離開「保護罩」就意味著崩盤，樂視網是最好的例子。
萬達電影一直在岸上
在可預見的時期內（比如五年、十年）能夠穩定地獲得利潤，這就是上岸的標準。一些海外資本市場對盈利沒有硬性要求，無法在通用會計準則下持續盈利雖然上市卻沒有「上岸」，例如途牛、京東等。A股雖有盈利要求，但某些公司通過財技騰挪出「利潤」，如在營收及成本確認上做文章，將研發成本及財務成本資本化，攤銷折舊計提不充分等，樂視網再次成為不光彩的例子。
1）每天凈利潤415萬
2017年，萬達電影凈利潤15.16億，為2011年的4.9倍，六年平均複合增長率為30.5%。
儘管增速放緩，2017年凈利潤還是達到415萬/天，而且經營活動產生的現金流凈額比凈利潤還高30%。萬達電影是響噹噹的績優股，自2011年起就一直在岸上。
2）從放映轉向流量變現
2014年以來，電影放映收入佔比持續降低，2017年放映收入83億，佔總營收的63%。而在2014年，這個比例高達82%。
2017年，廣告及商品銷售收入分別達到24億和18億。用互聯網行業的視角來看，萬達電影正在運用「廣告」及「電商」兩種模式大搞「流量變現」，2017年收入42億（24億+18億）。
放映收入在營收中的比例降至63%，而對毛利潤的貢獻只有24%，原因是毛利潤率「跳水」：2014年毛利潤11億、毛利潤率24%；2017年毛利潤10億、毛利潤率12%。與此同時，廣告業務、商品銷售業務毛利潤金額及毛利潤率全面超過放映業務。2017年廣告毛利潤16億、毛利潤率67%；商品銷售毛利潤11億、毛利潤率60%。
放映業務毛利潤率大跌的主要原因是票價水平下降，有兩方面的原因：發達地區放映資源供給充足，逐步成為「買方市場」，加之第三方訂票大行其道、19.9元甚至9.9元看電影的活動常年不斷，票價越來越「親民」；陸續進入的低線城市，本身購買力就相對低而且要一手培育市場一手應對競爭，票價根本「上不去」。
放映業務毛利潤增長乏力，廣告、商品銷售等「流量變現」業務逐漸成為毛利潤的主要來源。到2017年，放映業務毛利潤佔比僅為24%（2015年佔比58%），其它四分之三毛利潤來自廣告及商品銷售。
基礎服務少賺甚至不賺錢，通過廣告、增值服務大搞流量變現，萬達電影的「做派」真是越來越像互聯網公司。
2017年，萬達電影直營影院實現票房85.86億，觀影次達2.1億。其中國內票房70.6億，市場佔有率13.5%；在澳洲的市場份額達22%。
截至2017年底，萬達電影直營影院516億、銀幕4571塊。
萬達電影票房、市場份額、觀影人次等指標已連續九年居國內首位，龍頭地位並未動搖。2017年受萬達集團「不確定性」拖累暴跌進而停牌。阿里及國資機構入股，說明萬達電影的風險已經過去。